美股上涨的中心逻辑：商场赌特朗普不会让股市跌！
现在，美股正演出一出由“特朗普看跌期权”推进的上涨行情。
周五，道琼斯工业指数上涨1%，标普500上涨0.3%，罗素2000指数上涨1.8%。本周，美股小盘股体现尤为亮眼，小盘股指数本周大涨4.5%。
Fundstrat剖析师Thomas Lee以为，考虑到中选总统特朗普的放松监管方案以及当时美股商场遍及的“动物精力”，小盘股和周期性股票还有进一步上涨的空间。
所谓“特朗普看跌期权”，指的是商场遍及以为特朗普不会让股市大幅跌落的预期心思。
Bahnsen Group创始人David Bahnsen以为，特朗普对金融商场的注重源于其对曼哈顿金融精英阶级认可的巴望：
“他一向巴望融入曼哈顿金融精英圈，但却总觉得自己是局外人。”
因而，商场预期他上台后将推出一系列利好方针，包含大幅下降企业税率、放松金融监管等办法，这进一步强化了"特朗普看跌期权"的商场影响力。换言之，美股商场在“赌”特朗普绝不会忍受股市暴降。
“特朗普看跌期权”东山再起？
华尔街对特朗普回归抱持达观心情，首要根据以下几点预期：
榜首，方针利好。商场预期特朗普将推出包含下降企业税率（从21%降至15%）、大幅放松控制（每出台一项新规矩就撤销10项旧规矩）等利好方针。一起，他许诺就任榜首天就将调换美国证券交易委员会（SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）。一些华尔街高管估计，在放松控制等行动推进下，银行业将迎来更多并购时机。
第二，个人特质。Bahnsen Group（办理财物650亿美元）的David Bahnsen以为，特朗普对金融商场的注重源于其对曼哈顿金融精英阶级认可的巴望。"他终身都感觉自己是曼哈顿的局外人，从未取得应得的认可和尊重。"这种心思特征，某种程度上成为商场的"安全垫"。
第三，方针温文预期。闻名经济学家鲁比尼（"末日博士"）等人以为，特朗普对商场的注重，加上适宜的参谋团队，或许会让其实践方针"愈加温文"。
但是，并非所有人都对“特朗普看跌期权”毫不怀疑。 穆迪剖析首席经济学家Mark Zandi正告称，商场过度达观心情正在将股价推得太高，或许会导致“清算日”的到来。一些专家忧虑，特朗普的大规模驱赶移民和巨额关税方针或许会对劳动力商场和经济形成负面影响。
此外，摩根士丹利首席独立董事Tom Glocer提示，特朗普翻云覆雨的政治风格也或许引发商场动摇，例如，假如他回绝在第二任期完毕后下台，商场或许会堕入紊乱。
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因为在本次大选之后，共和党彻底操控国会，特朗普拟定新方针的才能大大增强，他已经在向立法者施加压力，要求他们与他的议程保持一致。这些国会议员好像热衷于协作。
因而，剖析人士以为，商场或许是制衡特朗普操控华盛顿的重要手法。从他此前的总统任期来看，他将对商场对其方针的负面反响保持警惕和灵敏。例如，在特朗普的第一个任期中，他喜爱将美国股市视为他体现怎么的实时目标，并将美股上涨的劳绩揽在自己身上。
金融服务公司Siebert首席出资官Mark Malek指出，特朗普“对美国股市体现出了激烈的重视，将其作为其政府成功与否的‘记分卡’。”
他进一步解说称，“或许最好的比方发生在2020年3月13日”。特朗普向已故福克斯新闻主持人Lou Dobbs发送了一张有亲笔签名的yahoo财经道琼斯工业均匀指数图表，在特朗普宣告新冠肺炎疫情进入国家紧急状态后，该指数当天飙升了近2,000点。
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标普500指数在 2024 年的涨幅已超越24%，远远抢先于欧洲、亚洲和新式商场的目标指数。依据 LSEG Datastream 的数据，标普500指数的本益比为22倍，较MSCI全球商场股指的溢价为逾20年来最高。
虽然十多年来美股的体现一向优于其他国家的股市，但由于经济添加有耐性，企业盈余微弱，本年的估值距离有所扩展，尤其是科技职业，人工智能的开展影响了芯片制造商Nvidia(英伟达)等公司股价的上涨。
一些商场参与者以为，特朗普的减税、放松控制乃至关税等议程可以进一步推进美国的破例论，超越对其潜在的破坏性和或许的通胀的忧虑。
依据德意志银行的数据，在11月5日大选完毕后的一周内，美国股票基金收到了超越800亿美元的资金，而欧洲和新式商场基金则呈现了资金外流。
摩根士丹利、瑞银全球财富办理公司（UBS Global Wealth Management）和富国银行出资研讨所（Wells Fargo Investment Institute）的战略师都主张在出资组合中超配美国股票，或估计下一年美股的体现将优于其他股票。
盈余引擎
美国股市走强的重要驱动力是美国企业的赢利优势：依据 LSEG Datastream 的数据，标普500指数企业的盈余估计本年将添加 9.9%，2025年将添加14.2%。相比之下，斯托克欧洲600指数的企业本年的盈余估计将添加1.8%，2025 年将添加8.1%。
道富举世出资办理(SSgA)首席出资战略师Michael Arone表明，美国仍然是世界上盈余添加最高、盈余才能最强的区域。
大型科技公司在美国经济中的主导地位，以及它们在标普500指数等指数中的重要权重，正在协助推进这一添加。依据 LSEG 的数据，美国五大公司Nvidia、苹果 、微软、亚马逊和 Alphabet 的总市值超越 14 万亿美元，而整个 STOXX 600的市值约为 11 万亿美元。
更广泛地说，依据世界货币基金组织(IMF)的猜测，美国经济估计在 2024 年和 2025 年别离添加 2.8%和 2.2%，而运用欧元的约 20 个国家本年和下一年别离添加 0.8%和 1.2%。
Boston Partners全球商场研讨主管Mike Mullaney表明，特朗普前进进口关税的方案或许会协助美国扩展这一优势，虽然或许会有一些不良效果。
Mullaney表明，“假如特朗普对欧洲产品征收10%到20%的关税，那么相对而言，他们遭到的损伤会比咱们更大。”
瑞银全球财富办理公司分析师估计，受人工智能前进、利率下降、减税和放松控制的推进，标普500指数下一年将到达6600点。该指数周四收于 5948.71 点。
不过，与我国和其他伙伴国的全面贸易战或许会冲击美国的经济添加并影响通胀。瑞银表明，假如各国对影响深远的美国关税进行报复，标普500指数或许跌至5100点的低位，虽然全球股市也会跌落。
大范围减税也或许引发对添加美国债款的忧虑。对赤字的忧虑助推了近期美国政府债券的大跌，使 10 年期美债收益率在上星期创下五个月来的新高。
与此同时，美国与世界其他国家之间的估值距离或许变得如此之大，以至于美国股票开端显得贵重，或许世界股票变得太廉价而无法忽视。
不过，就现在而言，长期趋势有利于美国，标普500指数在曩昔十年中上涨了 180% 以上，而斯托克欧洲600指数上涨了近 50%。Robeco多元财物战略主管Colin Graham表明，“气势是个好东西。假如你有继续跑赢大盘的东西，那么出资者就会跟着资金走。”
本文源自：金融界
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美股反弹，纳斯达克我国金龙指数大涨3.69%
作为近期美股的典型走势，在特朗普政府对近期一系列抵触宣告平缓态度的言辞后，三大股指迎来团体上涨的一天。
到收盘，标普500指数涨2.51%，报5287.76点；纳斯达克归纳指数涨2.71%，报16300.42点；道琼斯工业均匀指数涨2.66%，报39186.98点。
作为收盘后的最新进展，美国总统特朗普在盘后SEC新任主席保罗·阿特金斯的发誓就职仪式上不苟言笑地表明，自己无意辞退美联储主席鲍威尔，都是媒体在炒作。一起特朗普也对买卖抵触宣告了一些软化态度的言辞。
作为布景，白宫国家经济委主任哈塞特上星期五刚表明，特朗普正在研讨他是否有才能辞退鲍威尔。并且特朗普自己也屡次在媒体面前议论“是否有权利开除鲍威尔”。
周二早些时候，美国财长贝森特也在闭门会议期间，对一群投资者表明“买卖抵触的现状不行持续”，这也是美股全天走高的原因。
需求着重的是，引发商场动乱的原因正是特朗普与他的幕僚们。所以现在并不清楚，他们下次转变态度会发生在什么时候。仅有能够确认的是，美股商场这种一两个人讲几句话，就会引发商场上蹿下跳的情况，在可预见的时刻里还会持续下去。
关于特朗普政府的言辞，TS Lombard的首席美国经济学家史蒂文·布利茨以为，这是他们为了稳住商场而传递的信息，而贝森特只是在陈说一个清楚明晰的现实算了。
热门股体现
在商场心情复苏的布景下，美股科技巨子团体反弹。苹果涨3.41%、微软涨2.14%、亚马逊涨3.5%、英伟达涨2.04%、谷歌-A涨2.57%、特斯拉涨4.6%、Meta涨3.22%、超威半导体涨0.82%。
中概股也体现亮眼，到收盘，纳斯达克我国金龙指数涨3.69%。其间阿里巴巴涨5.20%、京东跌1.15%、百度涨1.63%、拼多多涨4.22%、哔哩哔哩涨3.15%、蔚来涨4.17%、网易涨2.44%、富途控股涨6.38%、抱负轿车涨2.46%、小鹏轿车涨4.78%、亿航智能涨6.67%。
公司音讯
【特斯拉财报数据糟糕但商场欢庆马斯克从头聚集生意】
周二盘后，深陷政治漩涡的特斯拉发布了一份中心成绩彻底逊于预期的一季报。因为轿车交给量的骤减，公司营收、赢利等中心财务指标悉数大幅低于预期。
商场最重视的工作，则是马斯克在财报电话会议上表明，将明显削减花在“政府效率部”上的时刻，引发股价盘后强烈上涨。马斯克表明：“我以为或许从下个月，也便是五月开端，我在DOGE上的时刻投入会大幅削减。”
马斯克猜测自己仍会在“总统剩下任期内”坚持必定程度的参加，但很快会将更多时刻分配给特斯拉。他也表明将持续倡议下降关税。受此影响，到发稿，特斯拉盘后涨超3%。
【苹果美国官网应要求撤下AI功用“现已推出”字样】
当地时刻周二，美国广告业自律安排全国广告部（NAD）发布公告，具体说明晰对苹果AI广告的查询结果。简而言之，该组织确定苹果公司存在误导性宣扬，并提出修正主张。苹果公司回应称，尽管公司不赞同相关的查询定论，但感谢与NAD协作的时机，并遵从其主张调整了相关页面，包含撤下苹果智能“现已推出”的字样。
【OpenAI有爱好买下谷歌Chrome浏览器】
OpenAI的ChatGPT负责人尼克·特利周二在到会谷歌垄断案的法庭听证时表明，若法院命令拆分谷歌，OpenAI有意收买谷歌的Chrome浏览器。
【波音百亿美元出售数字航空解决方案事务】
波音公司周二宣告，已赞同将其部分数字航空解决方案事务出售给收买公司Thoma Bravo，买卖金额为105.5亿美元。波音期望经过这笔买卖专心于其中心事务，并缓解巨额亏本压力。
【Meta正式上线剪映竞品Edits】
Meta周二宣告，正式推出对标剪映（CapCut）的视频创造运用Edits。该运用的一切功用在初期均可免费运用，不过后续或许会添加付费项目。
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特朗普当天发文将鲍威尔称作“太迟先生”和“失败者”，并要求美联储马上降息。特朗普称，假如美联储不及时降息，美国经济或许放缓。
因为特朗普再次对鲍威尔建议言语上的进犯，美联储的独立性遭到应战，加重了商场的惊惧。纽约股市三大股指２１号明显跌落。
到当天收盘，道琼斯工业均匀指数比前一交易日跌落２.４８％；规范普尔５００种股票指数跌落２.３６％；纳斯达克归纳指数跌落２.５５％。板块方面，标普５００指数十一大板块全线跌落。
与此同时，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天跌落１.１０％。美国国债当天相同遭到兜售。其间，１０年期美国国债收益率当天一度上涨至４.３６％；３０年期美国国债收益率一度上涨至４.８６％。
彭博社以为，继本月初美国政府发布所谓“对等关税”后，鲍威尔或许遭免去的音讯对美元财物形成新冲击。此外，特朗普曾说，美元价值降低有利美国产品出口，相同对美元构成下行压力。
来历：举世世界视频通讯社
修改：郭菁
责编：李光军
特朗普持续施压美联储降息 美股再遇“黑色星期一”
当地时间２１号，美国总统特朗普经过交际媒体再次施压美联储降息，并再度“炮轰”美联储主席鲍威尔。特朗普的言辞引发商场忧虑美联储的独立性，美国三大股指明显跌落。与此同时，美元指数也持续跌落。特朗普当天发文...
伯恩斯坦公司的分析师Douglas Harned以为，特朗普将会像他第一个任期时那样坚持强壮的军事姿势，一起防止全球对立。Harned还指出，特朗普也曾多次强调了核威慑、导弹防护、以及进步太空才能。
事实上，自大选成果出炉以来，国防股的体现一直落后于商场。
由于此前有报导称，特朗普新建立的、由特斯拉首席执行官和SpaceX创始人埃隆·马斯克领导的政府功率部分或许会将减少开支的“第一刀”挥向军工巨子。
不过，Harned以为，到目前为止埃隆·马斯克并未发表声明称大型军工企业面对任何重大问题，因而他对马斯克是否会大幅下降军工企业的本钱持怀疑态度，并称马斯克的方针应该与简化合同和鼓舞更多商业竞赛有关。
日前，特朗普已宣告提名罗素·沃特（Russ Vought）为行政管理和预算局局长，这相同或许预示着减少开支。沃特是特朗普第二个任期的竞选宣言“2025方案（Project 2025 ）”的合著者之一，他曾在特朗普第一个任期内担任行政管理和预算工作室主任。
尽管存在减少开端的预期，不过Harned仍旧以为国防股会逆势上涨。他指出，回忆特朗普初度担任总统的第一年，国防股曾在2017年呈现了一轮涨势，部分原因是特朗普之前的任期内企业税的减少提振了股市。
Harned还称，尽管此次企业税并未减少，但这一次出口需求是共同的，这是一个积极因素。即便乌克兰的紧张局势有所缓解，美国的军事制造商也能从欧洲需求添加中获益。
美股国防股或逆势迸发？伯恩斯坦：特朗普重返白宫或许带来提振
财联社11月26日讯（修改 周子意）华尔街投行伯恩斯坦（Bernstein）的分析师周一（11月25日）在一份陈述中称，跟着中选总统特朗普重返白宫，美国国防类股或迎来逆势上涨，投资者有理由对美国国防承...